INE原油触及本月新高,因EIA库存超预期大跌!近期两场会议决定未来油价走向+技慕环球

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周四(6月27日)上海原油价格收涨。主力合约SC1908,以447.9元/桶收盘,上涨2.9元,涨幅为0.65%。盘中触及本月新高至455.3元/桶。美国EIA上周原油库存降幅超过预期,因出口创出历史新高,且成品油库存意外下降。Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,很大程度上库存下降是因为需求强劲,我们终于看到了OPEC减产的影响,开始看到委内瑞拉减产的影响。

有消息称,美国东海岸最大规模和历史最悠久的炼油厂(日处理量33.5万桶)在上周发生大火遭到严重破坏后,将会在下个月关闭。原油库存下降和炼油厂关闭,加剧了美伊两国口水战造成的石油供应的不确定性;美伊两国关系紧张引发人们担忧全球最繁忙的石油供应线--霍尔木兹海峡的石油运输可能会中断。Tyche Capital Advisors的塔里克-奇萨希尔表示,鉴于美国俄克拉荷马州库欣(Cushing)储油中心的原油库存下降的形势,如果WTI油价突破每桶60美元的水平,那么我们不会对此感到意外,然而,随着欧佩克会议和20国集团领导人峰会即将召开,我们将会看到,这两次会议的结果将会决定原油价格接下来的走向。

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2019年6月27日(周四)

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约SC1908,以447.9元/桶收盘,上涨2.9元,涨幅为0.65%。全部合约成交380936手,持仓增加1086手至60150手。主力合约成交364606手,持仓减少1864手至38740手。

交易逻辑:美国EIA上周原油库存降幅超过预期,因出口创出历史新高,且成品油库存意外下降。库存下降是因为需求强劲,我们终于看到了OPEC减产的影响,开始看到委内瑞拉减产的影响。

支撑位:美油55整数关口支撑强劲;INE原油下方420整数位构建支撑。

阻力位:INE原油MA40日均线构成强阻力位;美原油上方60整数大关构成阻力。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议450之上介入,多头建议背靠440介入多单。

中国及海外消息

【国家统计局工业司高级统计师朱虹解读工业企业利润数据】

① 销售增长加快,部分行业利润好转,费用增速放缓,利润增速由负转正:销售增长明显加快。5月份,规模以上工业企业营业收入同比增长5.0%,4月份为下降0.7%;

② 技术制造业、战略性新兴产业利润增速由负转正:5月份,规模以上高技术制造业、战略性新兴产业利润同比分别增长6.2%、6.7%,增速分别比全部规上工业高5.1、5.6个百分点,4月份分别为下降15.1%、8.4%;

③ 企业效益状况有所改善:人均产出效率有所提高。5月末,规模以上工业企业人均营业收入为132.8万元,同比增加11.1万元。

【西班牙一座炼油厂发生爆炸,当局宣布进入紧急状态】

当地时间2019年6月25日,西班牙加的斯市,当地一家含有高度易燃物质的化工厂发生爆炸起火,当局宣布进入紧急状态。据西班牙媒体报道,加的斯市位于直布罗陀附近,Indorama公司的一座炼油厂发生爆炸,当地警方在推特上表示,直布罗陀当局已注意到火灾发生,并在评估形势及其可能对直布罗陀造成的影响。加的斯市议会表示,火灾产生的烟雾没有毒性,但大火恐怕很难扑灭。

【中国代表:有关各方应继续坚定维护和执行伊核问题全面协议】

中国常驻联合国副代表吴海涛26日表示,伊核问题全面协议是多边主义重要成果,有关各方应从大局和长远出发,继续坚定维护和执行安理会第2231号决议和伊核协议。近期,中东局势持续紧张升级,形势发展令人担忧。中方呼吁有关各方保持冷静克制,坚持通过对话协商解决争端,避免任何使局势升级的行动。(新华社)

【中石化经济技术研究院专家吕晓东在会上表示,世界石化行业还将有两轮扩能周期,未来全球石化行业将迎来再平衡】

世界石化行业还将迎来两轮扩能周期,分别是2018-2019年和2021-2025年,中国、美国是领头羊,中东地区也在强势崛起。与此同时世界石化产品消费正在从经济危机中复苏,以三大合成材料为例,2017-2018年年均增速达5.1%,2020~2025年年均增速将达4.2%。扩能潮带来了更激烈的市场竞争,新增产能的出口面临较大压力。本轮扩能周期有以下特征:北美石化产能投放更加集中,规模更大;中东产能向东看;中东产能向东看;日韩改造升级稳固市场地位;印度市场正成为新的关注点。中国石化(600028)行业将迎来整合。2000年以来,中国三大合成材料消费平均增速达10%左右,未来仍将保持4-6%的增速水平。与此相伴的是,全产业链跃进式扩能,部分产业链将面临较大过剩压力。

【中海油宣布,旗下百亿级油服公司正式上市】

2019年6月26日,中国海洋石油集团有限公司(下称中国海油)对外宣布,公司旗下中海油能源发展股份有限公司(下称“海油发展”)成功登陆上交所主板,股票简称为“海油发展”。海油发展的成功上市,标志着我国海洋石油工业又一支油田专业服务公司登陆资本市场,对加快海洋石油勘探开发,保障国家能源安全具有重要意义。中国海油是中国最大的海上油气生产商,经过多年发展已形成了油气勘探开发、专业技术服务、炼化与销售、天然气及发电、金融服务等五大业务板块。此前,与海油发展同为专业技术服务板块的中海油服(601808)、海油工程(600583)已陆续登录资本市场,根据中国海油的发展定位,三家专业公司在海洋油气的勘探、开发、生产环节中各有分工,独立发展,海油发展的上市标志着中国海油专业服务板块全部实现上市。

【化工产业与期货市场良性互动】

在杭州举办的2019中国塑料产业大会透露,目前,我国大批石化企业管理风险的意识、能力和水平不断增强,统筹利用期货、现货两个市场,通过套期保值交易和基差贸易等逐步改变了传统经营模式,化工产业与期货市场良性互动。石化期货品种链条日益丰富,与兄弟交易所石化产品一道,初步构建起我国独特的石化期货品种体系,为石化产业有效利用衍生品市场、加强精细化管理、实现高质量发展提供机遇,衍生品市场服务产业的范围和深度不断拓展。积极对接国际市场,以铁矿石国际定价中心建设为先导,加快带动聚乙烯、聚丙烯等品种对外开放。

【BP航空与中航油拓展伙伴关系】

BP航空(Air BP)与中国航空油料集团有限公司(中航油料)宣布签署合资经营合同,双方将携手拓展在中国西南地区(包括四川、贵州和重庆)的通用航空油料业务。近年来,中国通用航空产业发展迅速,并预计将持续增长。相关规划指出,到2020年,中国通用航空年飞行总量预计将达到200万小时,通用飞机机队规模将超过5000架。根据相关监管技慕环球机构批准,合资公司——中国航油碧辟通用航空油料有限公司将致力于支持中国通用航空产业(民用航空,不包括商业航空)的成长与发展,并将在未来进一步拓展业务范围。

【美东部最大炼油厂被迫关闭】

① 北京时间周四(6月27日),在一系列爆炸和6月21日的大火摧毁了炼油厂的烷基化装置后,美国最大的炼油厂——费城炼油厂(PES)被迫关闭,之前费城炼油厂每日产量可达33.5万桶。消息传出后,大西洋(600558)两岸的成品油市场一片混乱;

② PES公司首席执行官马克·史密斯表示:“尽管我们的团队中有一些业内最有才华的人,但最近炼油厂发生的大火使我们无法继续运营。作为清盘的一部分,该公司将把炼油设施挂牌出售,然后重启。”

③ 尽管美油价格的反应较为温和,但欧洲汽油和挥发油市场上涨,原因是市场将减少约15.3980万桶/日的汽油供应;

④ 一位从事挥发油生意的消息人士表示,受费城炼油厂关闭消息的影响,美汽油一夜之间发生了大规模的变动,失去那么多汽油供应是一件相当大的事情;

⑤ PES于2018年申请破产,由于利润率较低,该公司一直处于财务困境。炼油厂有可能永远关闭,或者至少在一段相当长的时间内关闭,因为他们试图筹集资金。

【EIA原油库存大幅下降,因出口创纪录且国内产量下滑】

原油油策略师Julian Lee表示,美国原油库存创下2016年以来最大降幅,因出口飙升至创纪录水平,同时国内产量连续第3周下滑,并且炼油厂产能利用率持续攀升。美国在现代历史上第三次成为原油和技慕环球精炼产品的净出口国,净出口量达67.6万桶/天;原油出口量升至始于1993年数据的历史最高水平;国内原油产量第三周下跌,日产量减少10万桶;截至6月21日当周的原油库存降幅是自2016年9月以来最大

机构观点

【华泰期货:EIA原油库存大降,PES将于下月关停】

① EIA发布周度数据,原油库存降幅远超预期,根据Energy Aspect观点,EIA可能对部分NGL库存作为原油库存的情况进行了修正,往后看,随着新的管道在三季度陆续投产,库欣以及中西部原油库存有望向美湾转移;

② 此外近期PES炼厂的动态引起市场广泛关注,近期由于其烷基化装置爆炸而被迫关停,该炼厂在去年就已经破产但装置仍处于运行状态,根据新闻,PES炼厂将于下个月关闭,该炼厂的加工能力为35万桶/日,加工油种主要为加东、西非、北海以及黑海的低硫轻质原油,汽柴油产量分别为15万桶/日(其中45%为RBOB汽油)与14万桶/日;

③ 我们认为该炼厂的关闭的影响有两个方面:1是美东对大西洋盆地原油的进口减少,对布伦特需求不利;2.PES关闭之后美东将增加从欧洲的汽油进口,对大西洋盆地炼厂的利润尤其是汽油裂解利润存在支撑,其他炼厂将获得喘息之机,从而有助于支撑布伦特的价差结构,因此短期来看,PES炼厂关闭利空原油利好成品油,但往后来看,从炼厂利润角度,对大西洋盆地整体的油品供需平衡有帮助。

【多空自我否定造就了当前彷徨的油价】

① 多空交织的消息面纷繁众多,犹豫的市场没有方向。无论是乐观看多派还是冷静中立派,甚至悲观谨慎派,在面对当前油市的时候,自身都处在自我肯定与否定之中。众多消息扰乱市场,油价没了方向;

② 美国与伊朗关系持续紧张,这是近期油价连续暴涨的最大推动力,特别是伊朗击落了一架美国无人侦察机之后,更是令全球神经紧绷,两者一度达到战争边缘。但战争终究没有发生,最起码短期内不会发生;

③ 制裁,制裁,依旧是制裁,伊朗拒绝任何谈判令僵局持续存在,多头获利离场但心存不舍,而空头按捺不住入场但忧虑重重。不可控,无法预测是战争最大的特点,这是油价第一个彷徨;

④ 能否顺利的达成延长减产协议是个未知数。即使达成,在不加大减产量的前提下,美国原油大幅增产和不确定的贸易战引发的需求疲软之下,整个油价的上行步伐依然难以稳健,更何况一旦达不成呢;

⑤ 战争风险和原油需求,两大风险因素累积左右油市。怪不得欧佩克尽量把会议往后推迟,伊朗更是希望将会议推迟到七月中旬。对于不确定的市场,欧佩克神经紧绷,谨慎的采取措施以稳定油市。时间集中之下事件更是集中,任何风吹草动都会对油价产生重大影响。随市场而变,或许是欧佩克稳定油市最好的选择。

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