麦格理:颤抖吧亚洲新兴市场!强美元的“最大输家”就是你了 -外汇交易平台排名

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分类:外汇交易

  站上95关口过后,美元指数在周三涨势放缓,新兴市场货币也“松了一口气”。

  麦格理警告称,如果美元在今年持续走强,亚洲新兴市场将成为“最大输家”。麦格理外汇和利率策略高级副总裁Gareth Berry对彭博表示,随着贸易局势的紧张程度升级,市场避险情绪继续蔓延,这可能会放大美元的传统避险角色,“美元对亚洲新兴市场货币的涨势将更为明显。”

  对新兴市场未来走势表示担忧的还有惠誉。彭博援引惠誉评级亚太地区主权评级负责人Stephen Schwartz称,新兴市场面临的外部环境可能比2013年更具挑战,积极紧缩货币政策启动,新兴市场面临美元的升至压力。

  近来,随着美元逐步走强,新兴市场经历了2008年以来最大规模的资本外逃,亚洲新兴市场遭遇抛售风暴。据WEEX·一起交易观察,与年内高位(3月中旬)相比,摩根大通新兴市场货币指数已经跌去近10%。

(图为近五年来美元指数和摩根大通新兴市场货币指数走势,由WEEX·一起交易制图)
  (图为近五年来美元指数和摩根大通新兴市场货币指数走势,由WEEX·一起交易制图)

  汇市方面,机构表示,美元走势可能发生逆转;欧元/美元料出现反弹,建议逢低买入;英镑走势需关注退欧修正案投票及英央行会议;美元/日元未来几个月将在108-112区间内交投;北美自由贸易协定谈判受拖累,加元料进一步下跌;瑞士央行未来几个月或干预瑞郎走势。

  期市方面,机构认为,增产对原油可能是个好消息,金价最终将受益于全球贸易紧张局势的升级。

  美股方面,机构警告称,美国科技股泡沫可能突然破裂。

  美元走势可能发生逆转

  美元劲升之际,法巴提醒投资者关注美国官员对于美元上涨的评论,“未来几个月,随着谈判截止日期的临近,以及反映关税措施影响的经济数据披露,贸易争端‘催生’的美元涨势将面临测试。届时美国官员针对汇率问题的讲话将成为关键。”

  西太平洋银行也对美元未来走势可能逆转发出警告,“相比其他国家,美国经济数据意外指数在过去8个周大幅扩大,远高于平均水平,美元也随之强势上扬,但美国和其他国家的经济背离接近极点,这是否意味着美元将随意外指数出现调整?”

(图片来自西太平洋银行报告)
(图片来自西太平洋银行报告)

  欧元/美元料出现反弹,建议逢低买入

  法国农业信贷维持在中期做多欧元/美元的观点, 并建议采取逢低买入的策略,“展望未来,德国内政部长兼基社盟主席Horst Seehofer给了默克尔两周时间,默克尔也同意了这一提议,将针对难民问题给出解决方案。默克尔的盟友Elmar Broks解释称,到月底的欧盟峰会上将针对难民等问题达成共识,这意味着未来的政治风暴可能得以避免。实际上,Seehofer已经软化立场。外汇交易平台排名这些都意味着未来的风险较低,所以并不建议卖出欧元,欧元/美元可能已经进入了具有吸引力的买入区间。投机仓位更为平衡,欧央行利率预期稳定,且欧元区政外汇交易平台排名局可能会迎来积极发展。”

  丹斯克银行则提示了意大利风险在未来对欧元的影响,认为意大利危机结束为时尚早,“9月份意大利政府将公布其预算案,预计压力将回归。意大利政府将不得不接受欧盟和意大利选民的投票。息差继续收紧,因此对于意大利市场来说,没有消息就是好消息。不过我们认为市场有些自满,我们仍认为需要看到更多的证据证明意大利承诺遵循欧盟的预算基准线。意大利债务风险溢价将影响欧元货币对。”

  法国兴业银行预计,未来12个月欧元/美元将出现反弹,预计一旦欧洲央行的政策正常化步入正轨,最新的欧盟危机平息下来,未来6至12个月,欧元/美元汇率将趋于更加中性的估值水平,大约在1.30。

  摩根士丹利认为,当前欧元/美元汇价低于1.16具有吸引力,欧元长期来看有望实现强劲复苏,“美元走软的趋势应会令欧元/美元受到支撑。头寸状况也有利于欧元/美元走高。”欧洲央行在欧洲债券市场的角色不断减弱,加之其就欧元区利率给出的最新指引,这些因素意味着,对于寻求更高回报的国际投资者而言,欧元前景将变得越来越有吸引力,欧元短期前景也很乐观。

  瑞信从技术面上分析欧元/日元的走势,表示汇价已经走出看跌形态,支撑位在126.81/78,即61.8%回撤位,若达到该水平将可能测试五月低位124.62。最初的阻力位在128.64/66,汇价运动至此将需要释放一些下行压力,下一个阻力位在129.57,主要阻力位在130.35/37。

  加拿大丰业银行短期维持对欧元/美元的中性/看跌判断,认为最初的阻力位在1.1620/50区域,“动能指标仍指示看跌,但程度温和。DMI指标显示看跌,但其重要性相对较低。近期的支撑将受限于5月份所达的1.1510低位。我们在此强调1.1450下方2017年1月回升50%回撤线的重要性。”该机构同时指出,相关的央行政策前景正主导着市场情绪,投资者将欧洲央行主席德拉基在辛特拉论坛上的讲话视为货币政策的按兵不动,尤其是他所给出的“耐心”这一措辞强调了货币政策变动的暂缓。

  英镑:关注退欧修正案投票及英央行会议

  丹斯克银行认为,英国硬退欧的概率达到80%,不过这并不意味着无需的断崖式退欧,英国退欧结果可能是“体面的退欧”,最终可能达成类似欧盟-加拿大的CETA协定,英镑/美元1个月目标价格1.33,3个月目标价格1.35,“退欧谈判面临的最大阻碍仍然是爱尔兰边境问题,英国和欧盟都希望能够避免硬边界问题,这在双方的底线上都比较困难。而且英国政治家们对于未来与欧盟的关税同盟关系,以及议会在最终协议上进行的有意义的投票等问题存在分歧。所以英国首相May和政府面临的压力持续增长。”

  三菱日联金融集团提示,周三英国众议院将对英国退欧修正案进行表决,仍然存在政府未能赢得支持的风险,“若政府未能赢得支持,这对于英镑而言是短期的负面因素。另一方面,如果修正案得以通过,无序的无协议退欧风险将被削弱,这将利好英镑。英国退欧谈判进展缓慢,已经令官员降低年底达成最终退欧协议的预期。”

  针对周四的英央行议息会议,美银美林预计,英国央行料按兵不动,短期内英镑可能容易受到各种事件的影响,中期看涨英镑,“经济数据稍弱于英国央行预期,预计英国央行将维持一年内加息一次的指引不变,但表示加息时机将取决于数据表现,可能会‘维持观望态度’。英国退欧修正案在议会通过的进展较慢,英镑遭遇的不确定性已经上涨。”

  巴克莱也预计英国央行将按兵不动,认为英央行可能重申5月通胀报告中的信号,等待数据确认其预期,“自5月例会以来公布的数据暗示英央行不会调整货币政策。我们预计英央行将维持利率在0.50%不变(市场预期0.50%),英央行货币政策委员会在加息上的分歧犹存,预计以7:2的投票比例按兵不动。”

  美元/日元未来几个月将在108-112区间内交投

  摩根士丹利维持看多日元的观点,本周继续持有美元/日元、澳元/日元空仓,“中国股市下挫,恒生国企指数打破2016年初以来的上升趋势。股价下跌令企业融资成本上涨。全球风险不断增长,无法承担不做多日元的代价。”

  法兴从技术角度分析了美元/日元走势,认为最近的“延长整固”将令汇价跌向104.55,“美元/日元在2015年触及多年趋势阻力位126(目前是122.50)以来,汇价一直在类似三角形的区间内失去动力。汇价正在经历延长的整固,这有点像2000年初的情形,一旦汇价跌破三角形下边界104.55/103.65,汇价将重回下行趋势。建议图形交易员做空美元/日元,止损设在112.35,关键下行水平在104.55。”

  澳洲国民银行表示,美元/日元未来几个月将在108-112区间内交投,短期内可能先测试区间下方,年内晚些时候将测试区间上方,“美元至少到2018年四季度走强的前景,部分抵消了日元在全球政治和经济前景不确定性上扬中获得的买盘。”

  北美自由贸易协定谈判受拖累,加元料进一步下跌

  美银美林预计,美加关系恶化拖累北美自由贸易协定谈判,加元可能进一步下跌,“鉴于自G7峰会以来美国和加拿大的贸易关系恶化,以及美国退出北美自由贸易协定的可能性相应增加,美元/加元的上行潜力越来越大。随着利差大幅上升,美元/加元汇率的公允价值可能会上升几个百分点。近期美国和加拿大关系恶化将导致北美自由贸易协定谈判拖延至2019年,不确定性将抑制投资资金流入加拿大,不利于加元,尤其是加央行加息预期受到抑制的情况下,目前市场预期到2019年3月份加央行将加息三次。”

  瑞士央行未来几个月或干预瑞郎走势

  加拿大帝国商业银行认为,瑞士央行在未来几个月可能入场干预瑞郎走势,因全球贸易局势紧张,这提振了投资者的避险情绪,可能引发瑞郎进一步走高,“进入本月以来,瑞郎净空仓规模达到逾十年以来最大。瑞士一季度GDP增速为2014年末以来最快水平。尽管瑞士央行预计未来经济增长将加速,但市场仍对瑞士央行紧缩不以为意。鉴于贸易战忧虑再起,我们认为瑞郎空仓将得到修正,这将会引发瑞郎升值。不过在通胀不尽人意的压力之下,瑞士央行可能并不希望瑞郎急剧升值。”

  增产对原油可能是个好消息

  高盛认为,增产对原油可能是个好消息,委内瑞拉和伊朗的供应下降将抵消增产影响,维持布伦特原油在夏季的目标价格82.5美元/桶不变,“最新全球供需平衡继续指向库存减少以及下半年原油上涨。OPEC和俄罗斯会在年底前增加每日100万桶的供应,在2019年上半年再增加每日50万桶供应。”

  黄金将受益于全球贸易紧张局势的升级

  凯投宏观认为,随着美国引发的贸易紧张局势持续升级,金价最终将受益,“贸易战风险不断发酵将迫使投资者撤出风险资产,转向避险资产,最终导致股市下跌,而金价将受益。”不过该机构也提示称,若全面爆发贸易战,除了避险货币之外,美元对多数新兴市场和发达市场货币将持续升级,美元走强可能对金价不利,至少部分抵消了避险需求上升和通胀对冲的正面影响。

  美国科技股泡沫可能突然破裂

  美银美林表示,推动美股走高的FANG令美股与全球其他地区的股市出现较大脱节,随着美联储结束QE,加上本轮加息周期的延续,这种背离现象将逐步消失。

  摩根士丹利忧心忡忡地警告称,新的科技股泡沫可能在“毫无预警的情况下突然破裂”,时间点则是今年晚些时候将出现盈利和经济增长的峰值之前。

  高盛则不太担心科技股“泡沫”,认为基本面增长证明了这些科技股估值的合理性,且标普500指数成分股的估值低于以往市场泡沫期间的估值。

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